第10章 Med-Ferry收购案（一）

创业创新大赛之后，鲲鹏、华微开始整合。 虽然知道自己上当——华微那个“AI贷款”;项目其实只是装装样子;，泛海还是正式叫停了AI贷款;研发。 不过除去这次合并，一切都很顺利。 洪顼刚一入职泛海就开始研究AI医疗几个项目上;难题，经鸿充满期待。 再听到“清辉”这个名字，是一个月后，关于一桩跨境收购。 此前泛海集团;投资部看中了一家位于瑞典;医疗器械公司，赵汗青主持收购，摩根大通瑞典担任财务顾问，Mannheimer Swartling担任法律顾问。 瑞典也是轻重工业;老牌强国，诞生过沃尔沃、爱立信、宜家、H&M等等公司，医疗器械上;技术也是走在世界前列，发明过心脏起搏器、呼吸器、人造肾、超声波、局部麻醉等。虽然现在衰落不少，可一些企业仍然具有非常高;收购价值。 泛海先是收购了那家公司8.9%;股份，而后，泛海提出想要收购对方公司100%;股份，让这公司成为泛海;全资体外子公司，并向对方公司;全体股东发出了一份很有诚意;总对价①高达35亿欧元;收购要约①——每股报价比该公司过去一个月内;平均股价高出了约20%，比过去12个月内;平均股价也溢出了不少。 泛海集团每次出手，价格都不低。 几轮谈判后，泛海集团承诺了“五年之内不裁员”“不降薪”“保证工会等等组织;独立性和自主性”等苛刻条款，对方公司;董事会审核以及研究之后，接受了泛海集团;收购要约，双方也签订了相关协议。 对方公司;董事会建议公司全体股东出售股份给泛海，同时建议全体股东在未来;特别股东大会上针对这桩收购投赞成票。 不过，如通常;收购一样，协议规定了40天;竞购等待期，在此期间，卖方可以go shop，听取并鼓励第三方;备选意见，“买卖双方均可不经事先通知退出上述交易”。 也就是说，40天内，如果其他买家提出了更好;条件，比如更高;报价，与泛海;这份协议就作废了。 一直以来，经鸿以及赵汗青全都认为问题不大。 虽说最近美国、德国等国家正试图遏制中国企业;跨境收购，不愿见到自己国家核心技术落入别国之手，不过至少目前瑞典方面并没有相关动作，经鸿和赵汗青并不担心收购失败。 然而某天，突然之间，情况就变了。 “经总啊，”赵汗青说，“有件事儿，您心里头有个底儿。” “嗯？”经鸿认真了些，“什么事儿？” “Med-Ferry;收购，”赵汗青说，“清辉昨天入场了。我们两边又打起来了。” “……”经鸿竟然不是很意外。 果然，对Med-Ferry;收购，泛海、清辉又抢起来了。 此时，40天;竞购等待期才过去了一个星期。 这半年来，泛海、清辉已经看中好几个同样;目标了，每一次都风雨大作。而Med-Ferry这公司是少见;非常适合被中国巨头收购过来;，而且，一旦错过这个目标，下个机会会非常难等。 首先，Med-Ferry是欧洲传统;大牌医疗器械生产厂商，拥有众多医院资源，而泛海、清辉二者都在布局AI医疗;产品，比如正在研发;手术机器人、智能外骨骼、还有最热门;医学影像AI……中国仍有价格优势，可这些东西以后如果打算进入海外市场就必须拥有合适;销售渠道、拥有大量;医院资源。俗话说瘦死;骆驼比马大，Med-Ferry之前非常不错，虽近些年来变弱了些，但资源犹在。 其次，主营业务虽走下坡路，但Med-Ferry此前收购过一家“AI药物研发”;公司，结果现在这家公司技术极好——不管是靶点;确定还是化合物;确定都技术极好，刚刚才公布说自己发现了某疾病;新靶点以及针对该靶点;新化合物。目前已经有一些制药巨头想与它合作、想给它订单了。这家公司算是一个非常好;赚钱机器，可以弥补收购投入。还是那句话，能少花点当然还是少花点。 最后，肉眼可见，欧美国家对跨境收购;审查越来越严。而不管是医疗还是AI都绝对是敏感行业，泛海、清辉都想趁现在拿下一家欧美公司。 赵汗青说：“清辉对价高一点点。现在Med-Ferry已经说，泛海若不提高报价，就打算取消对我们;推荐，转而接受清辉;要约了。” “嗯。”经鸿问赵汗青，“这个案子，有把握吗？” “我们应该可以赢下。”赵汗青道，“泛海、清辉财力相当，清辉提高报价，我们也可以提高报价，大家预算都差不多。以往，纯粹比赛报价;话，最后总是差在毫厘。” 经鸿静静地听。 赵汗青又继续分析：“但是，Med-Ferry旗下有骨科植入;医疗器械，而清辉曾经收过一家3D打印金属植入物;公司——” “我知道，”经鸿说，“未康医疗，是吧？” “对，”赵汗青点点头，“今年，未康医疗好几样东西，比如脊柱人工椎体，已经拿到FDA和CFDA②;注册证了。这家公司明年打算在香港申请上市，拿一个‘3D打印第一股’;名头。我看，之后清辉应该会想立即拆分Med-Ferry，拆成两个独立公司，其中一家做主营业务，而另一家……专门做分销。现在，Med-Ferry公司;分销部门权力比较受限制，而‘分销’如果独立运营，发展自